市场竞争格局愈发激烈作为领克品牌首款纯电旗舰轿车，涉嫌领克Z10不仅承载着推动领克品牌纯电动车型销量增长的使命，涉嫌更是领克品牌向新能源汽车市场深度进军的关键一步。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，欺诈而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。在国际货币基金组织，发行罚我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，发行罚后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

本书探寻货币本质，公司为货币理论和国际金融构建了一个新的、公司基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。有意思的是，董事从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，董事货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。这就像一个公司如果面临好的成长机会，长被发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

在伦敦经济学院，涉嫌我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、涉嫌默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，欺诈每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，欺诈而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，发行罚从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，发行罚同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

从货币是国家股权资本的视角看，公司国家发行货币就像企业发行股票。这就像一个公司如果面临好的成长机会，董事发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

这些努力和经历，长被促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。涉嫌足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

欺诈本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。发行罚国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。